Prednosti i nedostaci metode proračuna za povrat povrata kapitala

Način povrata za procjenu projekata kapitalnih izdataka vrlo je popularan jer ga je lako izračunati i razumjeti. Međutim, ona ima ozbiljna ograničenja i zanemaruje mnoge važne čimbenike koje treba uzeti u obzir pri procjeni ekonomske opravdanosti projekata.

Metoda povrata

Cilj metode povrata je utvrditi broj godina potrebnih za oporavak početnog ulaganja. Formula je uzeti početno ulaganje i podijeliti s novčanim tijekom godišnje:

Povrat u broju godina = Inicijalno ulaganje / Novčani tok godišnje

Primjer izračuna ulaganja

Korporacija Hasty Rabbit razmatra proširenje proizvodne linije za 150 000 USD koja proizvodi njihovu najprodavaniju tenisicu - Blazing Hare. Tvrtka prima bruto dobit od 40 dolara za svaki par tenisica, a proširenje će povećati proizvodnju za 1.250 pari godišnje. Voditelj prodaje uvjeravao je gornju upravu da su tenisice Blazing Hare vrlo tražene, a on će moći prodati svu povećanu proizvodnju.

Proširenje će proizvesti godišnji porast novčanog toka od 50.000 USD godišnje (1.250 parova x 40 USD / par) od proširenja. Ovim tempom, tvrtka će ostvariti ukupno novčani tijek od 150 000 USD za prve tri godine širenja.

Razdoblje povrata stoga se izražava na ovaj način: početno ulaganje / novčani tijek godišnje = 150 000 USD / 50 000 USD - 3 godine povrata.

Prednosti metode povrata

Najznačajnija prednost metode povrata je jednostavnost. To je jednostavan način za usporedbu nekoliko projekata, a zatim za projekt koji ima najkraće vrijeme povrata. Međutim, povrat ima nekoliko praktičnih i teorijskih nedostataka.

Nedostaci metode povrata

Zanemaruje vremensku vrijednost novca : Najozbiljniji nedostatak metode povrata je taj što ne uzima u obzir vremensku vrijednost novca. Novčani tijekovi primljeni tijekom ranih godina projekta dobivaju veću težinu od novčanih tijekova primljenih u kasnijim godinama. Dva projekta mogu imati isto razdoblje povrata, ali jedan projekt generira veći novčani tok u ranim godinama, dok drugi projekt ima veće novčane tokove u kasnijim godinama. U ovom slučaju, metoda povrata ne daje jasnu odluku o odabiru projekta.

Zanemaruje novčane tijekove primljene nakon razdoblja povrata : Za neke projekte najveći se novčani tijek može dogoditi tek nakon završetka razdoblja povrata. Ti bi projekti mogli imati veći povrat ulaganja i možda su bolji od projekata koji imaju kraća vremena povrata.

Zanemaruje isplativost projekta : Samo zato što projekt ima kratko razdoblje povrata, ne znači da je profitabilan. Ako se novčani tijekovi završe u razdoblju povrata ili se drastično smanje, projekt možda nikada neće vratiti dobit, pa bi to bilo nerazumno ulaganje.

Ne uzima u obzir povrat investicije u projekt: Neke tvrtke zahtijevaju da kapitalna ulaganja prelaze određenu prepreku stope povrata; u protivnom se projekt odbija. Metoda povrata ne uzima u obzir stopu povrata projekta.

Metoda povrata je zgodan alat koji se koristi kao početna evaluacija različitih projekata. Vrlo dobro djeluje za male projekte i za one koji imaju konstantne novčane tokove svake godine. Međutim, metoda povrata ne daje cjelovitu analizu atraktivnosti projekata koji primaju novčane tokove nakon završetka razdoblja povrata. I ne uzima u obzir profitabilnost projekta niti njegov povrat ulaganja.